（以下内容从东吴证券《煤炭开采行业跟踪周报：高温天气延续，煤价持续上行》研报附件原文摘录）行业近况本周（7月21日至7月25日）港口动力煤现货价环比上涨11元/吨，报收653元/吨。供给端，本周环渤海四港区日均调入量179.57万吨，环比上周增加5.26万吨，增幅3.02%。矿山产地煤矿正常供应，山西部分煤矿检修停产，供给略有缩减，港口供给略有增加。需求端，本周环渤海四港区日均调出量176.70万吨，环比上周增加5.01万吨，增幅2.92%；日均锚地船舶共122艘，环比上周增加23艘，增幅23.15%。库存端，环渤海四港区库存端2694.30万吨，环比上周增加0.80万吨，增幅0.03%。港口本周日均调入调出环比均增加，整体库存绝对值上行，主要由于市场情绪较好，但煤价上行真实成交不足导致。我们分析认为：目前伴随高温天气持续，煤炭行业已逐步进入旺季，居民及工业用电持续增长，我们预计伴随供给稳定，需求上行，煤价或有进一步触底上行可能。估值与建议：仍旧关注保险资金增量；保费收入维持正增长，且向头部保险集中。固收类资产荒依旧，叠加红利资产已经高位，所以关注权益配置变化，预期更青睐于资源股。核心推荐动力煤弹性标的。弹性依次产地自西向东标的，且低估值标的：建议关注昊华能源，广汇能源。风险提示：下游需求不及预期；保供力度强于预期，煤价大幅下跌。
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